织梦CMS - 轻松建站从此开始!

澳门银河赌场  银河网上赌场  澳门银河网上赌场【信誉】

当前位置: 主页 > 澳门银河赌场 >

本周机构A股策略:中美贸易争端影响风险偏好 不改经济转型升级中期趋势

时间:2018-04-13 01:16来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
刚刚过去的一周,由于中美贸易摩擦的持续发酵,全球主要权益类市场涨少跌多,全球风险偏好回落,投资者对全球

  刚刚过去的一周,由于中美贸易摩擦的持续发酵,全球主要权益类市场涨少跌多,全球风险偏好回落,投资者对全球经济增速预期的降温,大宗商品普遍表现较弱。

  本周分析师聚焦于分析中美贸易摩擦对市场的影响以及二季度展望,普遍认为中美贸易争端对A股短期的影响主要在风险偏好,不会改变中国经济转型升级的中期趋势。例如,海通证券指出,4月往往是行情决断期,预计三大担忧望逐渐消退,二季度市场拨云见日;国金证券表示,“中美贸易摩擦”第一回合交战高峰期或阶段性告一段落,短期A股市场步入震荡市,结构性机会犹存。

1、海通证券:拨云见日

  海通证券荀玉根团队指出:一季度市场波动加大、担忧变多,4月往往是行情决断期,预计三大担忧望逐渐消退,二季度市场拨云见日。从基本面看,新时代经济平盈利上,预计全部A股18年净利同比13.5%。金融监管方面,“中医调理”式降杠杆需要激活资本市场投融资功能。

  投资策略上,荀玉根认为,筹码再平衡导致短期漂移,最终业绩为王,走向均衡。着眼全年,18年市场真正的主线是龙头,这源于中国经济步入到由大变强的新时代,强的微观基础是具有国际竞争力的知名大公司,行业集中度提高是实现这一过程的必然路径,龙头化是必然趋势。盈利增长支撑市场整体向上,价值龙头携手成长龙头,如银行、消费白马、5G、半导体、医药等。

  此外,成长股经过近两个月的持续上涨,步入4月业绩密集公布期,开始去伪存真。大逻辑上,2018年成长股开始有机会源于宏观政策逐步变化,2015年年底提出供给侧结构性改革,简单概括为两步走,第一步是过去两年通过“三去”解决旧经济的问题,实现稳中求进的稳,第二步是从今年开始向“一补”倾斜,即政府的政策重点从之前的PPP、棚户区改造转向5G投资、半导体产业基金等等。成长性行业里,我们看好偏硬件的先进制造,包括5G、半导体,以及新型消费中的医药,如医疗服务、创新药。

2、招商证券:中美贸易摩擦最新预判及对策

  招商证券张夏、陈刚团队表示,特朗普政府对于中美近期贸易摩擦的直接诉求是要求中国开放市场和降低关税,而并非真的把中国当成必须要打败的“敌人”进行敲打,基于这样的判断,中美在接下来两月进入谈判窗口期,任何措施均可以判定为“博弈策略”使得威胁不可信,因此,我们对市场偏乐观。特朗普在最新的twitter上表示“和主席是朋友”,“中国将取消贸易壁垒,双方将就知识产权达成协议”。

  从现在开始到五月下旬,我们可以保持进攻的态势。虽然当前经济进入季节性旺季,经济数据可能出现反弹,(当然这也是我们预期中的),短期内,偏周期内的行业也可能反弹。但是,我们建议偏中长线的投资者仍然聚焦中高端制造业和科技板块——无论是否发生贸易战,这些板块是中国崛起之“魂”。一方面,这是政策持续发力的方向,另外一方面,人工智能和物联网技术已经开启了一轮新的技术革命。五月下旬开始,我们要适当的降低风险暴露,或者加入防御属性的板块,例如农业、贵金属等,以防黑天鹅。

3、安信证券:贸易摩擦阶段性困扰不改中期趋势

  安信证券陈果团队表示,中美贸易争端不会改变中国经济转型升级的中期趋势,也不会改变A股市场的中期趋势。我们维持新经济将是中期投资主线的判断,新旧动能切换大势所趋,政策加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度的信号明确,优质新经济公司将更被A股市场包容,未来盈利预期和流动性预期的改善也将进一步推进成长股行情,当然投资者依然需要注意回避烂公司的纯粹题材炒作。

  虽然成长股行情在持续快速上涨后出现震荡加剧将是大概率事件,但是我们依然认为如果成长股中期行情的逻辑没有被破坏,如果出现板块性调整,那么从中期角度都是应该把握的机会。站在中期角度,我们战略性看好创业板指数。

  行业重点关注TMT、军工、医药(创新药、医疗服务)、新能源(车)等,主题方向重点关注智能制造、生物科技、人工智能、云计算、工业互联网等。

4、广发证券:摩擦加剧,积极应对

  广发证券表示,从宏观角度看,1)贸易摩擦进一步扩大化,但贸易磋商期内仍有回旋余地;2)中期选举时间表是我们判断美对华贸易政策的一条重要线索;3)倾向于贸易问题最终会以理性方式收场;4)从长期来看,随着中国制造业升级和“U2”时代的到来,贸易摩擦可能会阶段性出现;5)目前处于政策观察期,贸易摩擦若进一步加剧,或驱动进口美豆的价格上涨,对CPI存在一定影响。

(责任编辑:admin)
织梦二维码生成器
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容